Ik verwacht dat als China de VIE structuur ineens afschaft of illegaal verklaart, dat heel hun financiële markt instort. Ze willen juist buitenlandse investeringen om te kunnen groeien.
Maar ja er zijn al gekkere dingen gebeurd en sluit het zeker niet uit.
Klopt, kans zal niet groot zijn, maar de meesten is het zelfs niet bekend. Als je het weet, kun je zelf bepalen hoeveel gewicht je eraan hangt. Maar het lijkt me correct om er meer return voor te eisen dan bij bedrijven waarvan je juridisch eigenaar wordt als je de aandelen koopt. Dus ze niet meteen als veel goedkoper te beschouwen.
Thx, Luc. Interessant en altijd in klare taal. Niet echt nieuw voor me, ik stond op dezelfde lijn met je stelling... tot ik dan tóch in de verleiding kwam ALIBABA te kopen. Niet dat ik het politiek risico kan inschatten, maar de waardering was toen écht wel laag, en Chinesen zijn -ondanks de dictatuur- handelsgeesten, dacht ik vooral op dat moment. Een inval in Taiwan kan desastreuze gevolgen hebben op dit vlak, maar laat ons optimistisch zijn, en geloven dat globalisering en verstrengeling van handelsstromen iedereen uiteindelijk tot rede zal brengen. Hoe lastig dat ook soms moge zijn, dezer tijden. :-)
Precies! Ik vond het vooral interessant om het vanuit waarderingsperspectief te bekijken. Risicogewogen maken de lage multiples veel van zulke aandelen niet per se goedkoper. Tenzij je het risico echt goed kunt inschatten – maar dat lijkt me behoorlijk lastig.
Ik verwacht dat als China de VIE structuur ineens afschaft of illegaal verklaart, dat heel hun financiële markt instort. Ze willen juist buitenlandse investeringen om te kunnen groeien.
Maar ja er zijn al gekkere dingen gebeurd en sluit het zeker niet uit.
Klopt, kans zal niet groot zijn, maar de meesten is het zelfs niet bekend. Als je het weet, kun je zelf bepalen hoeveel gewicht je eraan hangt. Maar het lijkt me correct om er meer return voor te eisen dan bij bedrijven waarvan je juridisch eigenaar wordt als je de aandelen koopt. Dus ze niet meteen als veel goedkoper te beschouwen.
Thx, Luc. Interessant en altijd in klare taal. Niet echt nieuw voor me, ik stond op dezelfde lijn met je stelling... tot ik dan tóch in de verleiding kwam ALIBABA te kopen. Niet dat ik het politiek risico kan inschatten, maar de waardering was toen écht wel laag, en Chinesen zijn -ondanks de dictatuur- handelsgeesten, dacht ik vooral op dat moment. Een inval in Taiwan kan desastreuze gevolgen hebben op dit vlak, maar laat ons optimistisch zijn, en geloven dat globalisering en verstrengeling van handelsstromen iedereen uiteindelijk tot rede zal brengen. Hoe lastig dat ook soms moge zijn, dezer tijden. :-)
Precies! Ik vond het vooral interessant om het vanuit waarderingsperspectief te bekijken. Risicogewogen maken de lage multiples veel van zulke aandelen niet per se goedkoper. Tenzij je het risico echt goed kunt inschatten – maar dat lijkt me behoorlijk lastig.
Interessant, en inderdaad vaak over het hoofd gezien. Hoe kijk je aan tegen Prosus? Hier ben je wel eigenaar, best of both worlds?
https://www.prosus.com/~/media/Files/P/Prosus-CORP/results-reports-and-events-archive/2021/share-exchange-transaction-pdfs/publication-of-prospectuses-and-opening-of-the-exchange-offer/prosus-prospectus.pdf
Blz 33
Ik volg Prosus niet, maar ik vermoed dat ook zij geen directe eigenaar zijn van hun Chinese belangen, maar deze via een VIE-structuur aanhouden.
Als je die pagina leest, lijkt het daar inderdaad wel op…helaas.
Goed om weten, dankjewel!
Wellicht een domme vraag, maar toch: als je een ETF met chinese aandelen koopt, geldt dan hetzelfde risico?