Blog: 'De sleutelrol van ROIC bij waardecreatie' -Deel 1
Beste lezer,
Over de invloed van ROIC op waardecreatie bestaat veel onduidelijkheid. Ik heb daarom als aanvulling op hoofdstuk 4 uit mijn boek De kaviaarformule een serie artikelen geschreven die dieper ingaat op:
· de invloed van ROIC op de te rechtvaardigen koers-winstverhouding;
· de mathematisch te verklaren relatie tussen groei, ROIC en vrije kasstroom;
· waarom managementteams op zoeken moeten gaan naar de ideale balans tussen groei en ROIC in het kader van optimale waardecreatie.
De serie is bedoeld voor de liefhebber die zich verder wil onderdompelen in waardecreatie bij bedrijven. Om het behapbaar te houden heb ik er driedelige serie van gemaakt.
Vandaag deel 1: ‘Laat je niet misleiden door de koers-winstverhouding’
https://www.beleggeninkwaliteit.com/post/blog-de-sleutelrol-van-roic-bij-waardecreatie-deel-1
Veel leesplezier.
Luc
Nagels op de kop. Waardecreatie wordt slechts aangestuurd door twee parameters: ROIC en groei. Het probleem is "hoe" ROIC uit de financial statements te halen. De accounting- en reporting regels maken dit niet makkelijk (daarom dat kennis van IFRS noodzakelijk is). Ook de vaak complexe groepsstructuren bemoeilijken de zaken. Maar als je ziet hoe de markten aandelen prijzen (ik zeg niet: waarderen) dan zie je gewoon dat ROIC (indirect) een rol speelt.
(En nog dit: ik hou (ook) niet van multiples - ze zijn bestemd voor wie niets van waarderen snapt.)
Beste Luc, zoals je schreef : ".... je kan het niet uit je hoofd berekenen ..." Heb jij een eenvoudige excel sheet die je kan delen om op basis van de rendementseis, de groeivoet en de ROIC te komen tot de maximaal aanvaardbarre K/W verhouding ? Of vraag ik teveel dan sorry hoor. Weer bedankt voor de goede blog. Beste groeten, Erik - Kaviaarfan zoals je wel weet :-)