Uitgelicht: Zoetis

Beste lezer,

https://www.beleggeninkwaliteit.com/post/uitgelicht-zoetis

Eindelijk ben ik eens toegekomen aan het analyseren van het aandeel Zoetis. Het staat al enkele jaren op mijn kijklijst omdat een vluchtige kijk naar het bedrijf destijds meteen enkele eigenschappen blootlegde waar ik als kwaliteitsbelegger naar op zoek ben. Natuurlijk was ik niet de enige die dat zag; de markt plakt al jaren een torenhoge multiple op het bedrijf. Daarom had nooit de moeite genomen het nader te onderzoeken. In 2019, 2020 en 2021 steeg het aandeel voortdurend. Eind 2021 noteerde het aan 51x de winst! Pittig. In 2022 volgde zoals bij veel aandelen een correctie om in 2023 alweer te herstellen.

Nu zijn we 2024 en daalde het aandeel met een kwart en besloot ik om toch eens een kijkje te nemen. 25x de verwachte winst is natuurlijk nog steeds niet goedkoop, maar enkele bijzondere eigenschappen van dit bedrijf maken dat ik bereid ben een premie te betalen. Helaas voor mij heb ik ontdekt dat de premie na de daling nog steeds te hoog ligt. Nu, dit onderzoek is geen tijdverspilling geweest omdat het geen kwaad kan interessante bedrijven alvast te onderzoeken voor het geval de beurs corrigeert of de aandelen verder dalen en je meteen kunt toeslaan als er zich een geschikte mogelijkheid voordoet. Het aandeel noteert niet bijster ver van de prijs die ik bereid ben te betalen.

In deze analyse gaan we een poging doen het bedrijf te leren kennen en het trachten te doorgronden, we gaan De kaviaarformule toepassen, en ten slotte het aandeel waarderen.

En zoals altijd, voel je vrij om bij te sturen of aan te vullen.

Op 2 mei komt Zoetis met cijfers.

https://www.beleggeninkwaliteit.com/post/uitgelicht-zoetis

Luc